Analyse systeme financier
01-03-2010
CENTRE DE RECHERCHE ET DE FORMATION POUR LE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE ET SOCIAL
CREFDES
UNIVERSITE CHEIKH ANTA DIOP DE DAKAR FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION FASEG
MASTER PROFESSIONNEL DE FINANCE ET BANQUE
ANALYSE DES SYSTEMES FINANCIERS (I)
Pr Birahim Bouna NIANG Directeur du CREFDES
THEMES TRAITES
Introduction générale n Problématiques finance etdéveloppement n Répression et libéralisation financières n Les crises financières n Les zones monétaires optimales
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Références bibliographiques
AGENOR Pierre-Richard, MONTIEL Peter : Pierre«Development macroeconomics » Princeton University Press 1996 AGLIETTA Michel : « Macroéconomie financière » La Découverte 1995 BERTHELEMY Jean Claude, VAROUDAKIS Aristomède : « Politiques dedéveloppement financier et croissance » OCDE 1996 BODIE Z., MERTON R. « Finance » Pearson Éducation 2007
LLAU Pierre : « Economie financière publique » PUF 1996 de Mourgues Michelle : « La monnaie. Systèmes financier et théorie monétaire » Economica SCIALOM Laurence : « Economie bancaire » La Découverte 1999
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Introduction générale
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système financier (ou système definancement et de paiement) peut être défini comme l ensemble des marchés et des intermédiaires qui sont utilisés par les ménages, les entreprises et les États pour mener à bien leurs décisions financières. Il englobe les marchés des actifs financiers, les banques et les compagnies d assurance.
ØLes intermédiaires financiers
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Les intermédiaires financiers peuvent être définis comme desentreprises dont l activité principale consiste à fournir des produits et des services financiers. Ils comprennent des institutions financières bancaires et non bancaires (compagnies d assurance). Produits offerts par les intermédiaires financiers : comptes bancaires, prêts commerciaux, prêts immobiliers, SICAV (société d investissement à capital variable), FCP (fonds commun de placement), contrats dassurance
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Systèmes financiers contemporains
Le marché des instruments financiers a de moins en moins une localisation spécifique. Il est constitué d ordinateurs et de réseaux de télécommunications liant les traders et leurs clients ü Aujourd hui le système financier est globalisé. Les marchés et les intermédiaires financiers sont reliés par un réseauinternational de télécommunications qui permet de réaliser des opérations financières 24 heures sur 24.
Fonctions d un système financier
1-Transférer des ressources dans le temps et dans l espace (épargne retraite, financement international de projets d investissement) 2-Gérer le risque (liquidité, qualité de la signature) 3-Fournir un système de compensation et de paiement pour faciliter l échange debiens, de services et d actifs (papier monnaie, chèques, cartes de crédit, transferts électroniques, etc.)
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4- Mettre en commun les ressources et subdiviser la propriété 5- Fournir de l information pour faciliter la prise de décision décentralisée (cours boursiers, taux d intérêt et décision d épargne) 6- Gérer le problème des incitations (aléa moral, sélection adverse,conflit principal agent)
Actifs tangibles
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actifs financiers
Actifs tangibles : biens matériels spécifiques détenus pour les services physiques qu ils rendent Exemple : logement, biens semi-durables (voiture, semiappareils électroménagers) Les actifs tangibles augmentent dans le temps avec la production et l accumulation du capital Actifs financiers : créances sur la production courante et lepatrimoine économique détenues pour leur rôle potentiel d équivalent général et leurs aptitudes à constituer une réserve de valeur Exemple : actions, obligations, monnaie Particularité A.F. : créance dette Les actifs financiers peuvent être créés ou détruits instantanément par un jeu d écriture
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Cas particulier de la monnaie : actif financier parfaitement…